[가상화폐/암호화폐] 블록체인 사업의 시작, 백서(White paper) 바로 읽기

 

 

(블록체인 업계에서의) 백서란, 블록체인 비지니스의 추진 계획을 담은 일종의 사업 제안서입니다.

 

가상화폐 공급은 블록체인을 활용한 사업아이디어를 가진 이가 제안서를 만들면서 시작 됩니다. 그리고 그 제안서가 바로 백서, White paper인데요. 가상화폐를 매입하는 투자자가 투자를 결정하는데 활용할 수 있는 것 중 가장 중요한 근거이기도 합니다. 백서는 사업의 내용, 방법, 비전을 제시합니다. 제안자가 가지고 있는 사업의 모든 내용이 들어있으므로 투자자라면 반드시 읽어보고 투자를 결정해야 하는 것이죠. 투자자 뿐만아니라 채굴자도 내가 정말 가치 있는 암호화폐를 채굴 하고 있는 것인지 가늠하기 위해서 반드시 내용을 알고 있어야 하기도 합니다. 다만 백서는 일반인이 온전히 이해하기에는 어려운 부분이 많습니다. 저도 처음 백서를 읽을때는 읽으면 읽을 수록 찾아봐야하는 것이 너무 많아 힘들었던 기억이 나네요. 그럼에도 기술적인 부분은 제가 온전히 이해를 하고 있다고 말하기 어려운 부분이 있습니다. 그러다보니 일부 사업자는 청서(Blue paper)라하여 조금 쉬운 요약본을 제공하기도 합니다.

 

 

 

백서에 담기는 내용은 아래와 같습니다.

 

- 비지니스의 목적: 블록체인 기술을 이용해 이 사업을 하는 이유와 목적

- 비지니스 계획: 어떠한 방식으로 사업모델을 만들어 나갈 것인지에 대한 계획

- 블록체인 적용에 대한 기술적 설명: 어떤 알고리즘을 어떤 이유로 어떻게 사업에 맞추어 사용하는지

- 코인 이코노미 및 관리 계획: 총 코인 수, 각 이해관계자에 배분되는 지분, 관리 계획

- 비지니스 마일스톤: 주요 사업 일정

- 개발진 소개: 사업과 블록체인 등에 전문성을 충분히 갖추고 있는지에 대한 근거로의 개발자 경력

 

다만 이러한 내용들이 얼마나 정밀하게 그리고 잘 적혀있는지 판단 하는 것은 투자자의 몫인데요. 이를 잘 하기 위해서는 여러 백서들을 읽어보고 좋은 백서와 나쁜 백서를 구분할 수 있어야 합니다. 저는 여기에 3가지 능력이 필요하게 된다는 생각 입니다. 첫번째는 비지니스 분석, 두번째는 코인 투자 분석 그리고 세번째로 기술적 분석 능력 입니다. 저는 전공과 직무상 비지니스 분석이 가능하며 소액이지만 코인 거래를 통한 관련 지식이 있습니다. 기술적 해석 능력이 가장 부족한데 모르는 용어가 나올때마다 모조리 검색해보고 이해 될때까지 인터넷의 도움을 받는 식으로 백서 해석을 하고 있습니다. 제가 이 세가지 능력을 바탕으로한 백서 분석 방법을 모두 알려 드리는것은 불가능에 가깝습니다. 그래도 큰 범주에서 백서 분석을 해야하는데 주요하게 보아야 하는 것들에 대해 설명을 드리 보겠습니다. 다만 블록체인의 기본개념에 대한 이해가 부족하시다면 이해가 어려우실 수 있으니 블록체인의 기본개념에 대해 앞선 포스팅을 참조하시기 바랍니다.

 

 

 

백서를 잘 읽으려면 아래의 사항에 유의하셔야 합니다.

 

1. 비지니스 분석: 블록체인으로 어떤 사업을 하려 하는지, 사업 자체의 기회와 가능성은 어떠한지, 블록체인 기반 사업으로 적당한지 분석하라

사업을 분석한다는 것은 정말 어려운 일 입니다. 분석만으로 그 사업이 성공할지 안할지 알 수 있다면 세상에 나오는 모든 사업이 사전분석을 통해 성공하도록 만들어 졌을 테니까요. 하지만 적어도 우리는 각자의 통찰력을 바탕으로 예측해볼 수는 있습니다. 긍정적인 시각으로, 그리고 부정적인 시각으로도 사업을 예측해봄으로 투자에 대한 결정을 내릴 수 있습니다. 기본적으로 해당사업의 시장과 그 사업이 가진 경쟁력을 바탕으로 사업을 평가해 보게됩니다. 그러므로 백서에서는 시장의 유망성, 사업의 경쟁력에 대해 기술하고 있어야 합니다. 간단하게 설명했지만 정말 많은 인사이트와 분석이 필요 합니다. 백서에는 이 시장과 사업의 위험성대해서는 빠져 있거든요. 다만 수행 측면에서 이를 간접적으로 예측해 볼 수 있는 방법이 있습니다. 바로 프로젝트 책임자 및 스태프의 경력을 확인하는 것 입니다. 예를들어, 모빌리티 산업의 블록체인을 도입한 사업을 하려는 사람이 모빌리티 산업에 대한 이해도가 없다면 어떨까요?

 

블록체인 사업은 아직 블루오션이기 때문에 특별한 다른 경쟁력 없이 블록체인 구조 자체가 경쟁력인 경우가 많습니다. 여기서 많은 분들이 간과하는 것이 그 사업에 블록체인 기술을 쓸 필요가 있느냐라는 것 입니다. 블록체인 기술의 의미는 탈중앙화를 통한 비용절감 부분이 큰데 중앙화에 비용이 얼마 들지 않는 사업의 경우 애초 블록체인 기술이 큰 경쟁력이 아니며 그러한 상황에서는 기존의 강력한 경쟁자를 상대로 살아남기가 쉽지 않기 때문 입니다. 

 

2. 블록체인 기술 분석: 해당 사업에서 블록체인 기술이 적절하게 활용 되었는지 확인하라

어떤 블록체인 기술이 쓰이고 그 역할은 무엇인지 이해하여야 합니다. 작업증명, 지분증명으로 대표되는 블록체인 기술은 이들의 변형을 비롯한 새로운 방식들이 많이 공개 되어있습니다. 블록체인이란 어떤 공통적인 특징을 갖는 기술을 지칭하는 말이고 이러한 기술은 이미 다양하게 존재하고 있습니다. 그러므로 사업자가 하려고 하는 사업에 알맞은 블록체인이 적용 되었는지, 해당 기술의 장점과 단점은 무엇인지 이해하는 것은 사업 경쟁력을 바로 이해하는 것 입니다. 물론, 그러한 기술적 적용이 현실적으로 가능한지, 그러한 기술을 구현 할 수 있는 기술자들이 사업에 참여하는지 보는것도 필요하구요.

 

3. 코인 투자 분석: 코인의 경제적 가치가 어떻게 될 것인지 예측하라

비트코인의 가치는 코인당 천만원을 넘어갑니다. 엄청나게 비싸다보니 몇십개만 있어도 정말 부자인 셈이죠. 다만 여기에는 함정이 있습니다. 시가총액이 말해주듯 비트코인은 현재 최고가치의 암호화폐이지만 채굴량은 2100만개로 한정되어 있습니다. 세상에 어떤 화폐가 2100만개만으로 한 국가의 거래를 다 감당할 수 있을까요? 비트코인은 희소성에 의한 가치상승을 피할 수 없게 만들어진 것 입니다. 뭐 나쁜건 아닌데 직관적인 계산이 불편하죠. 이러한 사태를 막기위해 최근에는 블록체인 프로젝트에 대한 투자선호도 등을 고려하여 적개는 1억개에서 많게는 100억개 단위의 코인을 발생하도록 합니다. 코인당 가격이 너무 높아지거나 너무 낮아지는 것을 막기 위해 블록체인 사업자는 코인 이코노미를 계획하고 구성합니다. 코인 이코노미에 대한 계획을 차근히 읽어 본다면 사업이 정상적으로 흘러간다는 전제하 초기 코인가격, 침체기 가격, 성장기 가격, 안정기 가격 등에 대해 시나리오 분석이 가능해 집니다. 

 

가격을 전망하기 위해서는 코인가격의 변동성도 봐야 하겠죠. 정상적인 개발자라면 사업의 결과와 무관하게 코인가격의 변동성이 커지는 것을 막기위한 장치를 여럿 마련해 두었을 겁니다. 만약 그렇지 않다면 안그래도 변동성이 극심한 블록체인 시장에 변동성이 큰 코인에 투자하는 큰 위험을 감수해야만 하는 것 입니다. 그뿐만 아닙니다. 대규모 사기극으로 끝나는 코인의 대다수가 이런 변동성이 큰 코인들인데 개발자 또는 일부 투자자들이 소위 작전 또는 사기행각을 통해 코인 가격을 쉽게 올리고 그 정점에 다다랐을때 먹튀 하기 좋기 때문이죠.

 

 

 

 

이렇게 세가지를 감안하여 본다 하더라도 여러 백서를 보지 않았다면 무엇이 좋은 백서인지 상대비교가 되지 않을 것 입니다. 그래서 많은 전문가들은 모든 백서의 표본인 비트코인의 백서를 읽어 볼 것을 권고 합니다. 그리고 성공적인 코인의 백서들을 읽어보며 그들이 무엇 때문에 성공했는지 이해하여야 합니다. 좋은 백서 몇개만 읽어보고 사라지거나 사기판명을 받은 코인들의 백서를 보면 그러한 코인들이 왜 사기인지, 왜 실패 했는지 보이게 됩니다.

 

여기까지 백서란 무엇이고 어떻게 보아야하는지에 대해 적어보았습니다. 여건이 되는대로 비트코인을 비롯한 성공적인 코인들의 백서들의 핵심내용을 포스팅 해볼까 합니다. 비트코인 백서는 9페이지 남짓에 불과한데요 9페이지 밖에 되지 않는 이 백서 하나로 블록체인 세계가 시작되었다니 정말 놀랍지 않을 수 없습니다.